Сутність і види інвестицій у цінні папери

Реферат

До традиційних фінансових активів належать акції і облігації. Саме вони є основним інструментом формування капіталу одними підприємствами і шляхом його розміщення для інших.

Облігація — це основний вид боргових зобов’язань, згідно з яким позичальник (емітент) повинен сплатити певну суму кредитору (власнику) по завершенні визначеного терміну і суму щорічного доходу у вигляді фіксованого або плаваючого відсотка. Зміна плаваючого відсотка відбувається згідно з установленими правилами. Саме тому облігації називають цінними паперами з фіксованим доходом.

Емітентами облігацій можуть бути: держава, підприємства, іноземні організації. Існують короткострокові (кілька тижнів), середньострокові (1—7 років), довгострокові (до 30 років) і безстрокові облігації. Види облігацій:

• за надійністю: заставні; індексовані; конвертовані; обмінні; з ордером;

• за емітентом: держава; підприємство;

• за формою випуску: запис на рахунках; іменні; на пред’явника;

• за способом погашення: серійне відшкодування; з правом повернення; з правом відзиву;

• мета випуску: розвиток; оновлення; оплата заборгованостей; вкладення коштів;

• за доходом: безпроцентні; фіксований процент; плаваючий процент;

• за терміном позики: довгострокові; середньострокові; короткострокові.

Характеристика облігацій з точки зору держателів:

• конвертовані облігації:

переваги: можливий приріст капіталу до і після конверсії; є період конверсії; дають надійний і регулярний процент від конверсії; ризик падіння ціни обмежений при жвавому ринку акцій через паралельний рух облігацій і акцій;

недоліки: доход може бути нижчим, ніж на конвертовані;

• облігації з ордерами:

переваги: час до реалізації ордера, як правило, досить великий; можливе примноження капіталу через торгівлю ордерами і їх перетворення на акції; не потрібно платити комісію при купівлі акцій;

недоліки: рівень процента за вклад не настільки суттєвий, як у облігацій без ордерів;

• облігації з плаваючим курсом:

переваги: дохід пов’язаний з переважаючими процентними ставками;

недоліки: невідомо, яким буде доход;

• доходні облігації:

недоліки: доход виплачується тільки тоді, коли він зароблений;